Когда аналитики Deutsche Bank выпускают отчеты с заголовком «Медовый месяц окончен», становится неуютно. Акции Nvidia упали на 4,4%. Причина не в простом спаде, а в страхе перед будущим. Инвесторы сомневаются, сможет ли ИИ наконец приносить прибыль, а не только сжигать миллиарды.
OpenAI в 2025 году потратила 9 млрд долларов, а в 2026 году планирует сжечь уже 17 млрд. Сэм Альтман даже ввел рекламу в ChatGPT — это выглядит как попытка спасти бизнес-модель до выхода на IPO. Поскольку судьбы Nvidia и OpenAI переплетены контрактами на сотни миллиардов, любые проблемы создателей чат-бота бьют по производителю чипов.
На удивление, на рынок давит даже геополитика — инвесторы бегут в золото из-за новостей о покупке Гренландии и новых пошлин. 2026 год станет моментом истины. Либо технологии начнут окупаться, либо мы увидим, как лопается самый дорогой пузырь десятилетия.
